- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,115
Dün Fed varlık alım azaltımı hızlandırma sonucu alırken, 2022 yılında üç faiz artırımı öngördü. bir müddetdir şahin Fed ile baskı altında kalan piyasalarda ise karar daha sonrasında rahatlama gözlendi. ABD borsaları, %2,15 oranında yükseliş kaydeden Nasdaq öncülüğünde günü müspet bölgede kapattı. bu biçimdece tarihi olarak da aralık ayı toplantıları daha sonrasında gözlenen olumlu fiyatlamalar bu yıl da gerçekleşmiş oldu. Bu ortada piyasalarla âlâ bir irtibat kurmaya çalıştığı gözlenen Powell, varlık alımlarının azaltılması tamamlanmadan faiz artırma planlarının olmadığını ve süratli ekonomik büyüme beklediklerini söylemiş oldu. Fed’i geride bırakan piyasalarda yılın geri kalanı optimist tonda geçebilir ki artık tahminen pozisyonlanmalarda da değerli bir değişiklik olmaz. Yurtiçi tarafta ise bugün saat 14’teki kritik TCMB faiz sonucu yakından izlenecektir. Beklenti TCMB’nin siyaset faizini 100 baz puan indirimle %14’e çekmesi istikametinde. Mümkün faiz indiriminde, dün kur hareketine bu sefer tam ayak uyduramasa da Borsa İstanbul’da yükselişlerin sürebileceğini düşünüyoruz. Faizin sabit kalması durumunda ise banka paylarına yanlışsız bir rotasyon gözlenebilir. Endeksin güne %1-1,5 oranında yükselişle başlamasını bekliyoruz.
MAKROEKONOMİ
Fed dün para siyasetini sıkılaştırma konusunda adımları attı. Artan enflasyonist baskılarla varlık alım azaltımı hızlandırma sonucu aldı(20 milyar Hazine Tahvili+10 milyar ipoteğe dayalı menkul kıymet) ve bu biçimdelikle varlık alım programının önümüzdeki sene mart ayında tamamlanması beklenmekte. Önümüzdeki sene için 3 faiz artırımı öngördü. Fed karar metninden enflasyondaki süreksiz sözünü kaldırdı. İstihdamda kaydadeğer gelişme olduğu açıklandı. Aşılamadaki ilerleme ve arz kısıtlarındaki gevşemenin ekonomik faaliyeti ve enflasyondaki düşüşü desteklemesinin beklendiği söz edildi. Yeni varyantlar kaynaklı ekonomik görünümde risklerin olduğu vurgulandı.
Projeksiyonlara bakıldığında ise medyan beklentilere göre 2022 yılında faizlerin %0,9’a, 2023’te %1,6’ya, 2024’te ise %2,1’e yükselmesi beklenmekte. Bu da 2022’de 3, 2023’te 3 ve 2024’te iki faiz artırımına işaret etmekte. Büyüme tarafında ise bu yılın büyümesi %5,5’e düşürüldü. Enflasyon beklentisini ise bu sene %4,2’den %5,3’e, önümüzdeki yılın ise %2,2’den %2,6’ya gelmesini öngördü.
Powell ise iktisadın salgınla bir arada uygulamaya konulan teşvikleri kaldırma konusunda kıymetli bir ilerleme sağladığını belirtti. Enflasyonun ise 2022 yılı sonunda maksatlara yakınsamasını beklediklerini, enflasyonla çaba için Fed’in araçlarını kullanacağını belirtti ve yükselen enflasyonun varlık alım azaltımı suratının artırılmasında faktör olduğunu vurguladı. Varlık alımları bitmeden faiz artırmayacaklarını vurguladı. İstihdam piyasası ile ilgili ise iştirak oranlarında artışın biraz vakit alacağını belirtti.
Dün yurt içi tarafta, kasım ayı Merkezi İdare bütçe istikrarı verisi takip edildi. Bütçe istikrarı, kasım ayında 32 milyar TL fazla verdi, 12 aylık kümülatif bütçe açığı 108,3 milyar TL’den 89,7 milyar TL’ye geriledi ve bütçe açığı/GSYH oranı da %1,7’den %1,4’e geriledi. Aralık ayları rutin olarak yıl içerisinde bütçe açığının en epeyce arttığı ay olmakta, bu sene temmuz ayında gördüğümüz tarihi yüksek açık olan 45,8 milyar TL üzere bir gerçekleşme olsa bile aralık ayında bütçe açığı/GSYH oranı %1,5 civarında bir yıl sonu gerçekleşmesine işaret edebilir. Bu durum bütçe açığı/GSYH oranının OVP’de bu yıl sonu öngörüsü olan %3,5’in besbelli altında kalacağını gösteriyor. Faiz dışı istikrar ise kasımda 47,3 milyar TL fazla verdi.12 aylık faiz dışı fazla ise 87 milyar TL oldu.
Vergi gelirlerinde aylık %54,9, yıllık bazda %50 yükselişle kuvvetli seyir devam etmekte. Vergi gelirlerindeki aylık ve yıllık artışın çoğunluğu kurumlar vergisindeki ve itbiçimde alınan KDV’deki artıştan kaynaklandı. Diğer gelirlerde ise faizler, hisseler ve cezalardaki kuvvetli artışla yıllık %80 yükseliş görmekteyiz.
Kasım ayı prestijiyle OVP’deki gelir gayesinin %99,7’sinin, masraflarda ise %87,6’sının gerçekleştiğini görüyoruz, bu durum gelirlerde masraflara bakılırsa daha uygun bir performansa işaret ediyor ve yıl sonu bütçe açığı/GSYH oranı da öngörülerden daha bir düzeyde kapatacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı ise, 2021’de bütçe açığı/GSYH oranının baz senaryoda %3,5 olmasını beklerken, optimist senaryo altında bütçe açığı/GSYH oranının %2,7 gerçekleşebileceğini kıymetlendirmekte. Önümüzdeki süreçte bilhassa kur gelişmelerinin iç talebe mümkün tesirlerinin vergi gelirlerine ve enflasyonist beklentilerdeki artışın bütçeye yansımaları izlenecektir.
Dün ABD’de aralık ayına ait New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi kısmi gerileme beklentisine rağmen yavaşça artışla 30,9’dan 31,9’a yükseldi ve imalat sanayi faaliyetlerinde büyümenin hızlandığına işaret etti. Teslimat mühletleri ise, bundan evvelki aya bakılırsa düşse de yüksek düzeylerdeki seyrini sürdürdü. Ayrıyeten girdi ve eser satış meblağları endeksleri yavaşça geriledi, birebir vakitte son vakit içinderdaki rekor düzeylere yakın kaldı.
ABD’de kasımda perakende satışlar “Black Friday” ve erken Noel harcamalarına karşın beklentilerin çok altında aylık bazda %0,3 arttı. Bilgi enflasyonun tüketici harcamalarını sınırlandırdığına işaret etmekte ve gerçek bazda tüketim harcamaları ise gerilemiş oldu. Bilgiye bakıldığında akaryakıt harcamaları %1,7 artarken, AVM ve elektronik harcamaları bariz azaldı. Fed enflasyonun 2022 yılı boyunca yavaşlayacağını düşünmekte. Bu açıdan bilhassa son açıklanan New York Fed endeksinin, fiyat baskılarının kısmi azaldığına işaret etmesi, Çin’de de resmi imalat PMI fiyat alt endeksinde kısmi yavaşlama görmemiz arz istikametli zahmetlerin gevşemeye başladığına dair sinyal vermekte. Perakende satışlarda gördüğümüz tüketim harcamalarındaki yavaşlama sinyali de Fed’in 2022’de enflasyonun düşeceği öngörüsüne takviye oluşturacaktır.
Ayrıca İngiltere’de kasım ayına ait TÜFE aylık %0,7 artarken, yıllık bazda ise %4,2’den %5,1’e yükselerek beklentileri aştı. Bilhassa, yıllık bazda TÜFE’deki artışta, artan güç fiyatları, tedarik zinciri sorunları ve geçen yıla göre düşük baz tesiri tesirli olmaya devam etti. Yıllık bazda kasımda TÜFE’deki yükselişte, akaryakıt ve ikinci el otomobil fiyatlarındaki artışlar öne çıktı. Çekirdek TÜFE de yıllık bazda %3,4’ten %4’e ulaştı.
Yurt dışı tarafta bugün bilgi takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 17.45’te aralık ayına ait öncü imalat ve hizmet dalları PMI dataları takip edilecek. ABD’de kasımda imalat PMI 58,3, hizmet PMI ise 58 olarak açıklanmış ve kuvvetli büyüme bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Aralıkta ise öncü bilgilere nazaran imalat PMI’ın 58,5’e ve hizmet PMI’ın ise 58,8’e yavaşça yükselmesi bekleniyor.
Ayrıca ABD’de yılın son ayında ekonomik aktivitenin seyrine yönelik fikir vermesi açısından TSİ 16.30’da aralık ayına ait Philadelphia Fed İş Dünyası Endeksi ve TSİ 19’da Kansas City Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi dataları takip edilecek.
Bunun yanında, TSİ 17.15’te ABD’de kasım ayına ait sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri açıklanacak. Öteki yandan, TSİ 16.30’da ABD’de 11 Aralık haftasına ait yeni işsizlik maaşı müracaatları verisi açıklanacak. ABD’de 4 Aralık haftasında haftalık yeni işsizlik maaşı müracaatları son 52 yılın en düşük düzeyi olan 184 bin şahsa gerilemiş ve iş gücü piyasasında toparlanmanın devam ettiğine işaret etmişti. Bunda Şükran Günü niçiniyle halihazırda emek arzı eksikliği çekilmesi ötürüsıyla firmaların işten çıkarma isteğinin azalmasının etken olduğu düşünülmekteydi. 11 Aralık haftasında ise yeni işsizlik maaşı müracaatlarının 200 bin şahsa yavaşça yükselmekle birlikte düşük düzeylerdeki seyrini sürdürmesi bekleniyor. Ayrıyeten TSİ 16.30’da ABD’de kasım ayına ait konut piyasası bilgileri de açıklanacak.
Avrupa tarafında, günün odak noktasında TSİ 15.45’te ECB’nin para siyaseti toplantısı ve TSİ 16.30’da ECB Lideri Christine Lagarde’ın konuşması olacak. ECB’nin salgında 4. dalgaya ve iktisattaki yavaşlamaya karşın bu ay PEPP’in sonlandırılması sonucunı alması beklenmekte. ECB’nin ayrıyeten enflasyon ve büyüme iddiaları de izlenecek. Enflasyon iddialarında üst taraflı revize yapılması beklenmekte.
Başka yandan, TSİ 15’te İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para siyaseti toplantısı izlenecek. BoE’nin bugünkü toplantısında faiz oranlarını yükseltmesi beklenmese de artan fiyat baskılarına yönelik ve Omicron varyantına dair değerlendirmesi dikkatle izlenecek.
Bunun yanında, TSİ 12’de Norveç Merkez Bankası’nın artan enflasyonist baskılarla siyaset faiz oranını 25 baz puanlık artışla %0,50’ye yükselmesi bekleniyor. Banka kasımdaki toplantısında faizleri sabit tutarken aralık ayında faiz artırım sinyali vermişti ve 2022’de de faiz artırımlarına devam etmesi beklenmekte. Toplantı özetinde ise bir daha açılma ile ekonomik aktivitenin salgın öncesi düzeyin üstüne çıktığı ve ekonomik aktivitedeki artışın devam ettiği ve yükselen fiyatların enflasyonu yükseltmesinin muhtemel olduğu vurgulanmıştı. birebir vakitte faiz artırım sonucu beklenirken, Omicron varyantına ait değerlendirmeler kıymetli olabilir.
Öbür yandan, TSİ 11.30’da İsviçre Merkez Bankası’nın politika faiz oranını -%0,75’te sabit tutmaya devam etmesi bekleniyor.
Ayrıca Avrupa genelinde aralık ayına ait öncü imalat ve hizmet dalları PMI verileri takip edilecek. Kasımda Avrupa genelinde imalat ve hizmet PMI’lar büyüme bölgesindeki kuvvetli seyirlerini sürdürmüşlerdi. Aralıkta ise devam eden arz darboğazları ve buna bağlı tedarik meşakkatleri, artan enflasyonist baskılar ve varyant kaygılarıyla öncü bilgilere bakılırsa bölge genelinde imalat ve hizmet PMI’ların yavaşça gerilemesi, tıpkı vakitte büyüme bölgesindeki seyirlerini sürdürmeleri bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktasında TSİ 14’te TCMB’nin yılın son PPK toplantısı olacak. TCMB kasım toplantısında siyaset faizini 100 baz puan indirimle %15 düzeyine çekmişti. Para siyasetinin etkileyebildiği talep ögeleri, çekirdek enflasyon gelişmeleri ve arz şoklarının yarattığı tesirlerin ayrıştırılmasına yönelik tahlilleri kıymetlendirerek siyaset faizinin indirilmesine karar verildiği karar metninde vurgulanmaktaydı. Şura, arz taraflı ve para siyaseti tesir alanı haricindeki faktörlerin fiyat artışları üzerinde oluşturduğu süreksiz tesirlerin 2022 yılının birinci yarısı boyunca da tesirini sürdürmesinin beklendiğini ve bu tesirlerin ima ettiği sonlu alanın kullanmasını aralık ayında tamamlamayı değerlendireceklerini vurgulamaktaydı. Bugünkü görüşmede piyasa beklentileri 100 baz puan indirim istikametinde şekillenmekte. Foreks Anketi’ne bakılırsa 15 iştirakçinin 12’si faiz indirimi beklemekte olup, iştirakçilerin 7’si faizin 100 baz puan, 2’si 200 baz puan, 1’i 150 baz puan, 1’i 75 baz puan ve 1’i ise 25 baz puan indirileceğini öngörmekte, bu ay faiz değişikliği beklemeyen 2 iştirakçi ise birinci faiz değişikliğinin ocak ayında olacağını beklemekte.
Ayrıyeten TSİ 14’te ekim ayına ait konut fiyat endeksi takip edilecek. Eylül ayında konut fiyat endeksi aylık %3,17, yıllık ise %35,5 artmıştı, gerçek bazda da yükselişini sürdürmüş ve yıllık gerçek %13,3 artmıştı.
Bunun yanında, TSİ 10’da TCMB tarafınca ekim ayına ait özel kesimin yurt haricinden sağladığı kredi borcu istatistikleri yayınlanacak. Özel dalın uzun vadeli kredi borcu eylül ayında, aylık 0,98 milyar USD azalışla (finans bölümü 0,14 milyar USD azalış ve finans dışı kesim 0,84 milyar USD azalışla) 163,1 milyar USD düzeyine gerilemişti. Özel dalın kısa vadeli kredi borcu ise eylül ayında, aylık 0,43 milyar USD azalışla (finans dalı 0,46 milyar USD azalış ve finans dışı kesim 0,03 milyar USD artışla) 8,5 milyar USD düzeyine gerilemişti.
Ayrıca TCMB tarafınca haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketlerinin gelişimi yayınlanacak.
Kervan Besin (KRVGD, Hudutlu Pozitif): Şirketin 14.04.2021 tarihinde kamuoyu ile paylaşmış olduğu 5.000 ton/yıl kapasiteli 6. Licorice sınırının devreye alındığı ve bu yatırımla birlikte Licorice kategorisindeki üretim kapasitelerinin 17.500 ton/yıl düzeyine çıktığı açıklanmıştır.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Hisse geri alım süreçleri kapsamında; Şirket tarafınca 15.12.2021 tarihinde Borsa İstanbul’da hisse başına 15,36 TL – 15,59 TL (ağırlıklı ortalama 15,49 TL) fiyat aralığından toplam 300bin TL nominal kıymetli SAHOL hisseleri geri alınmıştır. Bu süreçlerle bir arada, 15.12.2021 tarihi prestijiyle geri alınan hisselerin toplam nominal kıymeti 4,8mn TL olup, bu hisselerin sermayeye oranı %0,2352’ye ulaşmıştır.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): S&P Küresel Ratings (S&P), 10 Aralık 2021 tarihinde Türkiye’nin döviz cinsinden kredi notunu “B+”, mahallî para ünitesi cinsinden kredi notunu “BB-” olarak teyit ederek kredi notu görünümünü “Durağan”dan “Negatif”e revize etmiştir. Bunu takiben, S&P Şirketin uzun/kısa vadeli yabancı para cinsinden kredi notlarını “BB-/B” olarak teyit ederek, not görünümünü “Durağan”dan “Negatif”e revize etmiştir.
DAL HABERLERİ
Otomotiv: Danışmanlık firması Roland Berger Volkswagen ve General Motors üzere araba üreticilerinin uzun yıllar devam edecek global çip krizine hazırlıklı olması gerektiğini söylemiş oldu. Münih merkezli şirketin analistleri, çip sorunlarının gelecek yılın ikinci yarısında biteceğine dair varsayımların bilakis 2022 boyunca devam edeceğini öngördü. Şirket hususa ait olarak yaptığı açıklamada otomotiv üreticilerinin elektrikli araçlara dönüşüm sürecini hızlandırması gerektiğini belirtti. VW ve Daimler’in de ortalarında olduğu biroldukça firma, önümüzdeki birkaç ayda durumun güzelleşmesini beklediklerini açıklarken Stellantis üzere birtakım firmalar ise çip krizinin uzayacağı görüşünde. (Kaynak: Bloomberght)
Güç: Avrupa Birliği (AB), yüksek güç fiyatları karşısında üye ülkelerin ortak kontratlarla doğal gaz satın almasını ve stratejik doğal gaz rezervi bulundurmasını teklif etti. Doğal gaz alımına yönelik uzun vadeli mukaveleler 2049 yılı daha sonrasına uzatılmayacak. Depolama konusunda daha stratejik bir yaklaşım geliştirilecek. Üye ülkelerin stratejik doğal gaz stoklarına sahip olmaları için istekli ortak gaz alım imkanı olacak. AB ülkeleri, hali hazırda doğal gaz muhtaçlığının yüzde 90’ını ithal ediyor. Avrupa’da bilhassa sonbahardan beri doğal gaz ve elektrik meblağları süratle yükseliyor. Bu durum, kış aylarında yüksek faturalarla karşılaşan tüketicileri zora sokuyor. (Kaynak: Matriks)
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Carrefour Sabancı Ticaret (CRFSA): Şirkete ilişkin Merter’de bulunan hipermarket ve depodan oluşan gayrimenkulün, 100mn TL ile satışının tamamlandığı açıklanmıştır. Şirket, kelam konusu gayrimenkulde hipermarket faaliyetine kiracı olarak devam edecektir. Elde edilen maddi duran varlık satış ziyanının fiyatı vergi öncesi ve masraflar hariç 20mn TL’dir.
Gen İlaç (GENIL): Gen İlaç Ve Sıhhat Eserleri San. Ve Tic. A.Ş. tarafınca yapılması planlanan Lojistik Merkez Ve Kimya Deposu projesine ait ÇED Süreci başlamıştır.
Manas Güç (MANAS): MANAS ile Aselsan içinde 27.10.2021 tarihinde imzalanmış olan; Sismik Sensörlü ve LoRa Tabanlı Geniş Ağ Sistemi Kullanan Hareket Algılayıcı Sistemi Eser İştiraki Kontratı kapsamında üretilen sistemlerin teslimatlarının tamamlandığı açıklanmıştır.
Pasifik GYO (PSGYO): Pasifik GYO A.Ş. ve Pasifik Gayrimenkul Yatırım İnşaat A.Ş’ den oluşan ve şirketin %99 hisse ile Pilot ortak olduğu İsmi Paydaşlık, “Eyüpsultan İlçesi Kemerburgaz’da yer alan 42.596,97 m2 satışı işi” ihalesinin 15.12.2021 tarihli oturumuna katılmıştır. Yapılan ihalede satın alma bedeli olarak 1.117mn TL ile en yüksek teklif şirket tarafınca verilmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %15 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 58 milyar TL’lik (%15’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama meblağı ise haftalık repo kaynaklı 363 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,44 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,42-%1,48 bandında hareketin akabinde %1,46 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yatay hareket gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 20 baz puana varan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA DATALARI
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı
MAKROEKONOMİ
Fed dün para siyasetini sıkılaştırma konusunda adımları attı. Artan enflasyonist baskılarla varlık alım azaltımı hızlandırma sonucu aldı(20 milyar Hazine Tahvili+10 milyar ipoteğe dayalı menkul kıymet) ve bu biçimdelikle varlık alım programının önümüzdeki sene mart ayında tamamlanması beklenmekte. Önümüzdeki sene için 3 faiz artırımı öngördü. Fed karar metninden enflasyondaki süreksiz sözünü kaldırdı. İstihdamda kaydadeğer gelişme olduğu açıklandı. Aşılamadaki ilerleme ve arz kısıtlarındaki gevşemenin ekonomik faaliyeti ve enflasyondaki düşüşü desteklemesinin beklendiği söz edildi. Yeni varyantlar kaynaklı ekonomik görünümde risklerin olduğu vurgulandı.
Projeksiyonlara bakıldığında ise medyan beklentilere göre 2022 yılında faizlerin %0,9’a, 2023’te %1,6’ya, 2024’te ise %2,1’e yükselmesi beklenmekte. Bu da 2022’de 3, 2023’te 3 ve 2024’te iki faiz artırımına işaret etmekte. Büyüme tarafında ise bu yılın büyümesi %5,5’e düşürüldü. Enflasyon beklentisini ise bu sene %4,2’den %5,3’e, önümüzdeki yılın ise %2,2’den %2,6’ya gelmesini öngördü.
Powell ise iktisadın salgınla bir arada uygulamaya konulan teşvikleri kaldırma konusunda kıymetli bir ilerleme sağladığını belirtti. Enflasyonun ise 2022 yılı sonunda maksatlara yakınsamasını beklediklerini, enflasyonla çaba için Fed’in araçlarını kullanacağını belirtti ve yükselen enflasyonun varlık alım azaltımı suratının artırılmasında faktör olduğunu vurguladı. Varlık alımları bitmeden faiz artırmayacaklarını vurguladı. İstihdam piyasası ile ilgili ise iştirak oranlarında artışın biraz vakit alacağını belirtti.
Dün yurt içi tarafta, kasım ayı Merkezi İdare bütçe istikrarı verisi takip edildi. Bütçe istikrarı, kasım ayında 32 milyar TL fazla verdi, 12 aylık kümülatif bütçe açığı 108,3 milyar TL’den 89,7 milyar TL’ye geriledi ve bütçe açığı/GSYH oranı da %1,7’den %1,4’e geriledi. Aralık ayları rutin olarak yıl içerisinde bütçe açığının en epeyce arttığı ay olmakta, bu sene temmuz ayında gördüğümüz tarihi yüksek açık olan 45,8 milyar TL üzere bir gerçekleşme olsa bile aralık ayında bütçe açığı/GSYH oranı %1,5 civarında bir yıl sonu gerçekleşmesine işaret edebilir. Bu durum bütçe açığı/GSYH oranının OVP’de bu yıl sonu öngörüsü olan %3,5’in besbelli altında kalacağını gösteriyor. Faiz dışı istikrar ise kasımda 47,3 milyar TL fazla verdi.12 aylık faiz dışı fazla ise 87 milyar TL oldu.
Vergi gelirlerinde aylık %54,9, yıllık bazda %50 yükselişle kuvvetli seyir devam etmekte. Vergi gelirlerindeki aylık ve yıllık artışın çoğunluğu kurumlar vergisindeki ve itbiçimde alınan KDV’deki artıştan kaynaklandı. Diğer gelirlerde ise faizler, hisseler ve cezalardaki kuvvetli artışla yıllık %80 yükseliş görmekteyiz.
- Toplam vergi gelirleri ortasındaki dolaysız vergilerin hissesi arttı. Gelir vergisi aylık %9,5, yıllık %53,7 artarak kuvvetli bir seyir izledi. Ekonomik toparlanmanın, şirket karlılıklarındaki artışın ve baz etkisinin takviyesiyle kurumlar vergisi gelirlerinde yıllık ve aylık bazda bariz artış görülmekte.
- Kur ve emtia fiyatlarındaki artış, iç talepteki kuvvetli seyir ve talebin öne çekilmesiyle itbiçimde alınan KDV aylık %25, yıllık ise %62,4 arttı.
- Eşel taşınabilir sistemi uygulaması niçiniyle petrol ve doğal gaz eserleri kalemindeki bariz düşüşle ÖTV gelirlerinde ise yıllık bazda düşüş görmekteyiz. Yıllık bazdaki düşüşü tütün ve beklentilerin üstünde seyreden Yİ-ÜFE ile artan alkollü içkiler satışından ve talebin de öne çekilmesiyle sağlam tüketim malları ve başka mallardan elde edilen ÖTV gelirleri sınırlamakta.
- İmalat bölümündeki kuvvetli seyir ve kartlı harcamalardaki artış ile dahilde alınan KDV’de yıllık %55,3 artış görülmekte.
- Harç gelirleri yıllık %74,8 arttı. Kasım ayında konut satışlarının aylık ve yıllık bazda artması ve konut meblağlarının da artışını sürdürmesi harç gelirlerini desteklemekte.
Kasım ayı prestijiyle OVP’deki gelir gayesinin %99,7’sinin, masraflarda ise %87,6’sının gerçekleştiğini görüyoruz, bu durum gelirlerde masraflara bakılırsa daha uygun bir performansa işaret ediyor ve yıl sonu bütçe açığı/GSYH oranı da öngörülerden daha bir düzeyde kapatacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı ise, 2021’de bütçe açığı/GSYH oranının baz senaryoda %3,5 olmasını beklerken, optimist senaryo altında bütçe açığı/GSYH oranının %2,7 gerçekleşebileceğini kıymetlendirmekte. Önümüzdeki süreçte bilhassa kur gelişmelerinin iç talebe mümkün tesirlerinin vergi gelirlerine ve enflasyonist beklentilerdeki artışın bütçeye yansımaları izlenecektir.
Dün ABD’de aralık ayına ait New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi kısmi gerileme beklentisine rağmen yavaşça artışla 30,9’dan 31,9’a yükseldi ve imalat sanayi faaliyetlerinde büyümenin hızlandığına işaret etti. Teslimat mühletleri ise, bundan evvelki aya bakılırsa düşse de yüksek düzeylerdeki seyrini sürdürdü. Ayrıyeten girdi ve eser satış meblağları endeksleri yavaşça geriledi, birebir vakitte son vakit içinderdaki rekor düzeylere yakın kaldı.
ABD’de kasımda perakende satışlar “Black Friday” ve erken Noel harcamalarına karşın beklentilerin çok altında aylık bazda %0,3 arttı. Bilgi enflasyonun tüketici harcamalarını sınırlandırdığına işaret etmekte ve gerçek bazda tüketim harcamaları ise gerilemiş oldu. Bilgiye bakıldığında akaryakıt harcamaları %1,7 artarken, AVM ve elektronik harcamaları bariz azaldı. Fed enflasyonun 2022 yılı boyunca yavaşlayacağını düşünmekte. Bu açıdan bilhassa son açıklanan New York Fed endeksinin, fiyat baskılarının kısmi azaldığına işaret etmesi, Çin’de de resmi imalat PMI fiyat alt endeksinde kısmi yavaşlama görmemiz arz istikametli zahmetlerin gevşemeye başladığına dair sinyal vermekte. Perakende satışlarda gördüğümüz tüketim harcamalarındaki yavaşlama sinyali de Fed’in 2022’de enflasyonun düşeceği öngörüsüne takviye oluşturacaktır.
Ayrıca İngiltere’de kasım ayına ait TÜFE aylık %0,7 artarken, yıllık bazda ise %4,2’den %5,1’e yükselerek beklentileri aştı. Bilhassa, yıllık bazda TÜFE’deki artışta, artan güç fiyatları, tedarik zinciri sorunları ve geçen yıla göre düşük baz tesiri tesirli olmaya devam etti. Yıllık bazda kasımda TÜFE’deki yükselişte, akaryakıt ve ikinci el otomobil fiyatlarındaki artışlar öne çıktı. Çekirdek TÜFE de yıllık bazda %3,4’ten %4’e ulaştı.
Yurt dışı tarafta bugün bilgi takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 17.45’te aralık ayına ait öncü imalat ve hizmet dalları PMI dataları takip edilecek. ABD’de kasımda imalat PMI 58,3, hizmet PMI ise 58 olarak açıklanmış ve kuvvetli büyüme bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Aralıkta ise öncü bilgilere nazaran imalat PMI’ın 58,5’e ve hizmet PMI’ın ise 58,8’e yavaşça yükselmesi bekleniyor.
Ayrıca ABD’de yılın son ayında ekonomik aktivitenin seyrine yönelik fikir vermesi açısından TSİ 16.30’da aralık ayına ait Philadelphia Fed İş Dünyası Endeksi ve TSİ 19’da Kansas City Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi dataları takip edilecek.
Bunun yanında, TSİ 17.15’te ABD’de kasım ayına ait sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri açıklanacak. Öteki yandan, TSİ 16.30’da ABD’de 11 Aralık haftasına ait yeni işsizlik maaşı müracaatları verisi açıklanacak. ABD’de 4 Aralık haftasında haftalık yeni işsizlik maaşı müracaatları son 52 yılın en düşük düzeyi olan 184 bin şahsa gerilemiş ve iş gücü piyasasında toparlanmanın devam ettiğine işaret etmişti. Bunda Şükran Günü niçiniyle halihazırda emek arzı eksikliği çekilmesi ötürüsıyla firmaların işten çıkarma isteğinin azalmasının etken olduğu düşünülmekteydi. 11 Aralık haftasında ise yeni işsizlik maaşı müracaatlarının 200 bin şahsa yavaşça yükselmekle birlikte düşük düzeylerdeki seyrini sürdürmesi bekleniyor. Ayrıyeten TSİ 16.30’da ABD’de kasım ayına ait konut piyasası bilgileri de açıklanacak.
Avrupa tarafında, günün odak noktasında TSİ 15.45’te ECB’nin para siyaseti toplantısı ve TSİ 16.30’da ECB Lideri Christine Lagarde’ın konuşması olacak. ECB’nin salgında 4. dalgaya ve iktisattaki yavaşlamaya karşın bu ay PEPP’in sonlandırılması sonucunı alması beklenmekte. ECB’nin ayrıyeten enflasyon ve büyüme iddiaları de izlenecek. Enflasyon iddialarında üst taraflı revize yapılması beklenmekte.
Başka yandan, TSİ 15’te İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para siyaseti toplantısı izlenecek. BoE’nin bugünkü toplantısında faiz oranlarını yükseltmesi beklenmese de artan fiyat baskılarına yönelik ve Omicron varyantına dair değerlendirmesi dikkatle izlenecek.
Bunun yanında, TSİ 12’de Norveç Merkez Bankası’nın artan enflasyonist baskılarla siyaset faiz oranını 25 baz puanlık artışla %0,50’ye yükselmesi bekleniyor. Banka kasımdaki toplantısında faizleri sabit tutarken aralık ayında faiz artırım sinyali vermişti ve 2022’de de faiz artırımlarına devam etmesi beklenmekte. Toplantı özetinde ise bir daha açılma ile ekonomik aktivitenin salgın öncesi düzeyin üstüne çıktığı ve ekonomik aktivitedeki artışın devam ettiği ve yükselen fiyatların enflasyonu yükseltmesinin muhtemel olduğu vurgulanmıştı. birebir vakitte faiz artırım sonucu beklenirken, Omicron varyantına ait değerlendirmeler kıymetli olabilir.
Öbür yandan, TSİ 11.30’da İsviçre Merkez Bankası’nın politika faiz oranını -%0,75’te sabit tutmaya devam etmesi bekleniyor.
Ayrıca Avrupa genelinde aralık ayına ait öncü imalat ve hizmet dalları PMI verileri takip edilecek. Kasımda Avrupa genelinde imalat ve hizmet PMI’lar büyüme bölgesindeki kuvvetli seyirlerini sürdürmüşlerdi. Aralıkta ise devam eden arz darboğazları ve buna bağlı tedarik meşakkatleri, artan enflasyonist baskılar ve varyant kaygılarıyla öncü bilgilere bakılırsa bölge genelinde imalat ve hizmet PMI’ların yavaşça gerilemesi, tıpkı vakitte büyüme bölgesindeki seyirlerini sürdürmeleri bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktasında TSİ 14’te TCMB’nin yılın son PPK toplantısı olacak. TCMB kasım toplantısında siyaset faizini 100 baz puan indirimle %15 düzeyine çekmişti. Para siyasetinin etkileyebildiği talep ögeleri, çekirdek enflasyon gelişmeleri ve arz şoklarının yarattığı tesirlerin ayrıştırılmasına yönelik tahlilleri kıymetlendirerek siyaset faizinin indirilmesine karar verildiği karar metninde vurgulanmaktaydı. Şura, arz taraflı ve para siyaseti tesir alanı haricindeki faktörlerin fiyat artışları üzerinde oluşturduğu süreksiz tesirlerin 2022 yılının birinci yarısı boyunca da tesirini sürdürmesinin beklendiğini ve bu tesirlerin ima ettiği sonlu alanın kullanmasını aralık ayında tamamlamayı değerlendireceklerini vurgulamaktaydı. Bugünkü görüşmede piyasa beklentileri 100 baz puan indirim istikametinde şekillenmekte. Foreks Anketi’ne bakılırsa 15 iştirakçinin 12’si faiz indirimi beklemekte olup, iştirakçilerin 7’si faizin 100 baz puan, 2’si 200 baz puan, 1’i 150 baz puan, 1’i 75 baz puan ve 1’i ise 25 baz puan indirileceğini öngörmekte, bu ay faiz değişikliği beklemeyen 2 iştirakçi ise birinci faiz değişikliğinin ocak ayında olacağını beklemekte.
Ayrıyeten TSİ 14’te ekim ayına ait konut fiyat endeksi takip edilecek. Eylül ayında konut fiyat endeksi aylık %3,17, yıllık ise %35,5 artmıştı, gerçek bazda da yükselişini sürdürmüş ve yıllık gerçek %13,3 artmıştı.
Bunun yanında, TSİ 10’da TCMB tarafınca ekim ayına ait özel kesimin yurt haricinden sağladığı kredi borcu istatistikleri yayınlanacak. Özel dalın uzun vadeli kredi borcu eylül ayında, aylık 0,98 milyar USD azalışla (finans bölümü 0,14 milyar USD azalış ve finans dışı kesim 0,84 milyar USD azalışla) 163,1 milyar USD düzeyine gerilemişti. Özel dalın kısa vadeli kredi borcu ise eylül ayında, aylık 0,43 milyar USD azalışla (finans dalı 0,46 milyar USD azalış ve finans dışı kesim 0,03 milyar USD artışla) 8,5 milyar USD düzeyine gerilemişti.
Ayrıca TCMB tarafınca haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketlerinin gelişimi yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük datalardan de bakıyoruz. 10 Aralık haftasında toplam DTH ölçüsü 0,72 milyar USD artış (bireysel 0,12 milyar USD azalış ve kurumsal 0,83 milyar USD artış) kaydetti. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %63,9’dan %64,2 düzeyine yükseldi. TL kredilerde haftalık %0,84 artış, YP kredilerde %0,20 azalış, toplam kredilerde ise kur tesirinden arındırılmış bazda baktığımızda %0,38 oranında artış görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço bilgilerine göre 10 Aralık haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. Toplam rezervin 1,1 milyar USD azalarak 122,9 milyar USD’ye, net rezervin 1,3 milyar USD azalarak 21,2 milyar USD’ye gerilediğini öngörmekteyiz.
Kervan Besin (KRVGD, Hudutlu Pozitif): Şirketin 14.04.2021 tarihinde kamuoyu ile paylaşmış olduğu 5.000 ton/yıl kapasiteli 6. Licorice sınırının devreye alındığı ve bu yatırımla birlikte Licorice kategorisindeki üretim kapasitelerinin 17.500 ton/yıl düzeyine çıktığı açıklanmıştır.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Hisse geri alım süreçleri kapsamında; Şirket tarafınca 15.12.2021 tarihinde Borsa İstanbul’da hisse başına 15,36 TL – 15,59 TL (ağırlıklı ortalama 15,49 TL) fiyat aralığından toplam 300bin TL nominal kıymetli SAHOL hisseleri geri alınmıştır. Bu süreçlerle bir arada, 15.12.2021 tarihi prestijiyle geri alınan hisselerin toplam nominal kıymeti 4,8mn TL olup, bu hisselerin sermayeye oranı %0,2352’ye ulaşmıştır.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): S&P Küresel Ratings (S&P), 10 Aralık 2021 tarihinde Türkiye’nin döviz cinsinden kredi notunu “B+”, mahallî para ünitesi cinsinden kredi notunu “BB-” olarak teyit ederek kredi notu görünümünü “Durağan”dan “Negatif”e revize etmiştir. Bunu takiben, S&P Şirketin uzun/kısa vadeli yabancı para cinsinden kredi notlarını “BB-/B” olarak teyit ederek, not görünümünü “Durağan”dan “Negatif”e revize etmiştir.
DAL HABERLERİ
Otomotiv: Danışmanlık firması Roland Berger Volkswagen ve General Motors üzere araba üreticilerinin uzun yıllar devam edecek global çip krizine hazırlıklı olması gerektiğini söylemiş oldu. Münih merkezli şirketin analistleri, çip sorunlarının gelecek yılın ikinci yarısında biteceğine dair varsayımların bilakis 2022 boyunca devam edeceğini öngördü. Şirket hususa ait olarak yaptığı açıklamada otomotiv üreticilerinin elektrikli araçlara dönüşüm sürecini hızlandırması gerektiğini belirtti. VW ve Daimler’in de ortalarında olduğu biroldukça firma, önümüzdeki birkaç ayda durumun güzelleşmesini beklediklerini açıklarken Stellantis üzere birtakım firmalar ise çip krizinin uzayacağı görüşünde. (Kaynak: Bloomberght)
Güç: Avrupa Birliği (AB), yüksek güç fiyatları karşısında üye ülkelerin ortak kontratlarla doğal gaz satın almasını ve stratejik doğal gaz rezervi bulundurmasını teklif etti. Doğal gaz alımına yönelik uzun vadeli mukaveleler 2049 yılı daha sonrasına uzatılmayacak. Depolama konusunda daha stratejik bir yaklaşım geliştirilecek. Üye ülkelerin stratejik doğal gaz stoklarına sahip olmaları için istekli ortak gaz alım imkanı olacak. AB ülkeleri, hali hazırda doğal gaz muhtaçlığının yüzde 90’ını ithal ediyor. Avrupa’da bilhassa sonbahardan beri doğal gaz ve elektrik meblağları süratle yükseliyor. Bu durum, kış aylarında yüksek faturalarla karşılaşan tüketicileri zora sokuyor. (Kaynak: Matriks)
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Carrefour Sabancı Ticaret (CRFSA): Şirkete ilişkin Merter’de bulunan hipermarket ve depodan oluşan gayrimenkulün, 100mn TL ile satışının tamamlandığı açıklanmıştır. Şirket, kelam konusu gayrimenkulde hipermarket faaliyetine kiracı olarak devam edecektir. Elde edilen maddi duran varlık satış ziyanının fiyatı vergi öncesi ve masraflar hariç 20mn TL’dir.
Gen İlaç (GENIL): Gen İlaç Ve Sıhhat Eserleri San. Ve Tic. A.Ş. tarafınca yapılması planlanan Lojistik Merkez Ve Kimya Deposu projesine ait ÇED Süreci başlamıştır.
Manas Güç (MANAS): MANAS ile Aselsan içinde 27.10.2021 tarihinde imzalanmış olan; Sismik Sensörlü ve LoRa Tabanlı Geniş Ağ Sistemi Kullanan Hareket Algılayıcı Sistemi Eser İştiraki Kontratı kapsamında üretilen sistemlerin teslimatlarının tamamlandığı açıklanmıştır.
Pasifik GYO (PSGYO): Pasifik GYO A.Ş. ve Pasifik Gayrimenkul Yatırım İnşaat A.Ş’ den oluşan ve şirketin %99 hisse ile Pilot ortak olduğu İsmi Paydaşlık, “Eyüpsultan İlçesi Kemerburgaz’da yer alan 42.596,97 m2 satışı işi” ihalesinin 15.12.2021 tarihli oturumuna katılmıştır. Yapılan ihalede satın alma bedeli olarak 1.117mn TL ile en yüksek teklif şirket tarafınca verilmiştir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %15 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 58 milyar TL’lik (%15’ten, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama meblağı ise haftalık repo kaynaklı 363 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,44 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,42-%1,48 bandında hareketin akabinde %1,46 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yatay hareket gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 20 baz puana varan yükselişler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA DATALARI
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı