- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,111
Geride bıraktığımız haftada yurt ortasında işsizlik oranı, cari istikrar ve sanayi üretim dataları takip edilirken global piyasalarda ABD enflasyonu dikkat çekti. ABD’de tüketici fiyat endeksi Ocak ayında beklentileri aşarak aylık %0,6 ve yıllık %7,5 artış gösterdi. ABD’de 40 yılın tepesini yenileyen enflasyon bilgileri daha sonrasında Fed’in faiz artışlarına yönelik beklentilerin yükselmesi riskli varlıklar üzerinde baskı yaratırken global piyasalarda satışlar yaşandı. Türkiye’de 2021 yılı Aralık ayında cari istikrar 3.841 milyon dolar açık verirken 12 aylık cari süreçler açığı, 14.882 milyon dolara yükseldi. İşsizlik oranı %11,2 olarak gerçekleşirken, genç nüfusta işsizlik oranı %20,8 düzeyine geriledi. Sanayi üretimi ise aylık %1,6 ve yıllık %14,4 artış gösterdi. Bu gelişmeler ışığında haftaya yatay başlayan ve hafta genelinde 1.908-2.055 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %5,52 yararla 2.051,05 puandan haftayı tamamladı. Haftanın birinci yarısında 13,65 sonunun üzerine kadar çıkan Dolar/TL, bugün 13,45 sonunun altına kadar gevşerken Euro/TL, 15,30-15,59 aralığında hareket etti. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 28 Ocak-4 Şubat haftasında gerçek olarak (fiyat ve kur tesirinden arındırılmış) 81,9 milyon dolar pay senedi satışı, 35,5 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 3,8 milyon dolar Özel Dal Tahvili satışı gerçekleştirdi. Birebir haftada yurt ortasında yerleşik gerçek şahısların döviz mevduatı 255 milyon dolar artarak 141.562 milyon dolara yükselirken hukukî şahısların döviz mevduatı 3.324 milyon dolar azalarak 83.530 milyon dolara geriledi. Türkiye dolar bazlı 5 yıllık CDS oranı hafta genelinde düşüş gösterse de 500 hududunun üzerinde kalmayı sürdürdü.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,98x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,7x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %8,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle birlikte önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, siyaset faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 düzeyine çekti. TCMB, 2022 yılının birinci toplantısında ise faizi değiştirmeyerek %14 düzeyinde sabit bıraktı.
Ocak ayında %11,10 artan TÜFE’nin Şubat 2022 tarihindeki TCMB piyasa iştirakçileri anketine bakılırsa; Şubat ayında %4,22, Mart ayında %2,81, 2022 yılı sonunda %34,06 ve 12 ay daha sonrasında %24,83 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,04, 12 ay daha sonrasında ise 16,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 9,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay daha sonrasında %14,00 ve 12 ay daha sonrasında ise %15,19 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve ayrıntılı tahliller için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,98x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,7x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %8,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle birlikte önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, siyaset faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 düzeyine çekti. TCMB, 2022 yılının birinci toplantısında ise faizi değiştirmeyerek %14 düzeyinde sabit bıraktı.
Ocak ayında %11,10 artan TÜFE’nin Şubat 2022 tarihindeki TCMB piyasa iştirakçileri anketine bakılırsa; Şubat ayında %4,22, Mart ayında %2,81, 2022 yılı sonunda %34,06 ve 12 ay daha sonrasında %24,83 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,04, 12 ay daha sonrasında ise 16,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 9,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay daha sonrasında %14,00 ve 12 ay daha sonrasında ise %15,19 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve ayrıntılı tahliller için tıklayınız.
Haftalık Bülten 11.02.2022
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı