- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 2,742
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Lideri Şahap Kavcıoğlu’nun eylül ayı başında yaptığı çekirdek enflasyon vurgusu, piyasada erken faiz indirimi telaşlarını ve kurda artışı birlikteinde getirdi.
Kavcıoğlu açıklamasında enflasyondaki artışa ait, “çekirdek enflasyonu temel alacağız” tabirlerini kullanmış, bu kelamlar erken faiz indirimi hazırlığının sinyalleri olarak yorumlanmıştı.
Yüzde 19 olan siyaset faizinin yüzde 19,25’lik ağustos enflasyonunun altında kalması niçiniyle hedeflemeyi çekirdek enflasyona kaydıracağını belirten Kavcıoğlu’nun açıklamaları niçiniyle tüm gözler TCMB Para Siyasetleri Kurulu’nun (PPK) siyaset faizi sonucuna çevrildi.
IIF’DEN 50 PUANLIK İNDİRİM KESTİRİMİ
Memleketler arası Finans Enstitüsü (IIF) TCMB’nin faiz indirimlerine bu ay başlayacağını kestirim ediyor. Eylül ayında 50 baz puan faiz indirimi bekleyen kuruluş, yıl sonuna kadar da 150 baz puan indirime gidilmesini bekliyor.
IIF raporunda, “Ağustos ayında manşet enflasyonda devam eden artışa rağmen çekirdek enflasyon yüzde 16.8’e yavaşladı. TCMB’nin para siyasetinin önümüzdeki devirde daha fazlaca çekirdek enflasyona odaklanacağı da göz önüne alındığında bankanın beklenen faiz indirim döngüsüne eylül ayında 50 baz puan ile başlayacağını düşünüyoruz” denildi.
REUTERS ANKETİ: İNDİRİM BEKLENMİYOR
Reuters anketine katılan 19 kurumun 18’i eylül ayında siyaset faizinin sabit tutulmasını bekliyor. Bir kurum siyaset faizinde 100 baz puan indirim bekliyor.
Kavcıoğlu’nun açıklamalarından evvel Reuters anketinde oluşan beklentiler kasım yahut aralık aylarında faiz indirimi için fakat hudutlu bir alan oluşacağı istikametindeydi.
Açıklamalar daha sonrası bu beklenti sonlu değişti. Reuters anketinde genel beklenti faizlerin yüzde 19’da sabit tutulacağı tarafında. Lakin ankete birinci kere tek kurum da olsa faiz indirimi beklentisi girdi.
FOREKS ANKETİ: İNDİRİM BEKLENMİYOR
Bir öbür anket olan Foreks anketine katılan 25 ekonomistin 22’si faizin sabit bırakılacağı varsayımında bulunurken, 3 ekonomist 100 baz puanlık indirimle faizin yüzde 18,00 düzeyine indirileceğini öngördü.
Bu ay faizlerin sabit bırakılacağı görüşünü savunan ekonomistlerden 4’ü ekimde, 9’u kasımda, 1’i ekim yahut kasım ayında, 1’i aralıkta, 2’si son çeyrekte, 1’i ise Mart 2022’de birinci faiz değişikliği sonucu alınacağı varsayımında bulundu.
FRANSIZ BANKA SON ÇEYREKTE İNDİRİM BEKLİYOR
Fransız Credit Agricole, TCMB’nin dördüncü çeyrekten itibaren kademeli bir faiz indirimine başlamasının temel senaryoları olduğunu söylemiş oldu.
Bankanın Gelişen Piyasalar Araştırma Müdürü Sebastien Barbe, Türk lirasının yatırımcılar için imkan sunduğunu belirterek “Buradaki risk ise erkenden gelebilecek büyük bir faiz indirimi” dedi.
SOCIETE GENERALE İNDİRİM BEKLEMİYOR
Fransız yatırım bankası Societe Generale, TCMB’nin ekonomik canlandırma konusundaki siyasi baskıların altında kalarak faiz oranlarını fazlaca erken indirme kusurunu yapma konusunda giderek daha fazla risk almakta olduğunu söz ederek, Türk lirasının yıl sonunda dolar karşısında 8.85’e yükselebileceğine dair yatırımcılarının hazırlıklı olmalarını istedi.
Banka analisti Phoenix Kalen, TCMB’nin artan yurtiçi enflasyon, yüksek maliyetler ve kuvvetli tüketim niçiniyle siyaset faiz oranını yıl sonuna kadar büyük ihtimalle yüzde 19’da tutacağını belirtti.
“Özellikle gevşek para siyaseti konusundaki siyasi baskılar oluşmaya devam ettikçe, faiz oranlarını kısa vadede indirerek para siyasetinde kusur yapma riski artıyor” diye belirten Kalen, “Piyasalar gelecek haftalarda TCMB’nin güvenilirliğini sorgularken, oynaklık büyük ihtimalle artabilir” dedi.
DB: MERKEZ’İN LÜKSÜ YOK
Deutsche Bank, yayımladığı bir araştırma raporunda TCMB’nin telaffuz değişikliğinin lokal varlıklar için negatif olduğunu ve bankanın çekirdek enflasyon hedeflemesi yapacak bir lükse sahip olmadığını söylemişti.
Deutsche Bank Orta Doğu ve Doğu Avrupa Araştırma Müdürü Christian Wietoska, artan enflasyonun TCMB’nin faiz indirimi yapma ihtimalini azalttığını ve bunun kısa vadede TL için olumlu olabileceğini belirtmişti.
HSBC İNDİRİM BEKLİYOR
HSBC Portföy Yatırım AŞ’nin yatırım bülteninde, Merkez’in yüzde 19’luk siyaset faizini koruyabileceği lakin telaffuz değişikliği niçiniyle 50 baz puanlık indirimi bekledikleri açıklandı.
Bültende, “TL’de son günlerde görülen bedel kaybı ve global piyasalarda görülen türbülans niçiniyle Merkez Bankası yarınki toplantısında siyaset faiz oranını mevcut yüzde 19 düzeyinde muhafazayı tercih edebilir. tıpkı vakitte, HSBC Portföy İdaresi olarak, TCMB’nin keskin telaffuz değişikliği niçiniyle 50 baz puan indirim yapılabileceğine dair görüşümüzü koruyoruz” denildi.
‘METNE EKLENECEK VURGU ÖNEMLİ’
Yapı Kredi piyasa bülteninde, “Faizlerde bir değişim beklenmiyor fakat metne eklenecek çekirdek enflasyon vurgusu kasım ve aralık toplantıları için bir faiz indirim sinyali olarak algılanabilir” denildi
Garanti BBVA, yatırım bülteninde faiz indirimi beklenmediğini paylaştı:
Bültende şu sözlere yer verildi:
“TCMB’nin bu ay siyaset faizini yüzde 19 düzeyinde sabit bırakması bekleniyor. Bloomberg anketine katılan 23 ekonomistin medyan iddiasına göre oluşan bu beklenti manşet TÜFE verisinin yüzde 19.25 olması sebebi ile TL açısından en olumlu senaryoyu yansıtıyor olabilir.
TCMB Lideri bu ay iki farklı görüşmede çekirdek enflasyonu ön plana çıkardığı için piyasada bir kesim eylül PPK’da faiz indirimi gelme mümkünlüğünü fiyatlamalara kısmen yansıtmaya başlamıştı. görüşmede faiz değişikliği şayet olmazsa TL’nin güçlenme ihtimali pek yüksek görünüyor.”
Kavcıoğlu açıklamasında enflasyondaki artışa ait, “çekirdek enflasyonu temel alacağız” tabirlerini kullanmış, bu kelamlar erken faiz indirimi hazırlığının sinyalleri olarak yorumlanmıştı.
Yüzde 19 olan siyaset faizinin yüzde 19,25’lik ağustos enflasyonunun altında kalması niçiniyle hedeflemeyi çekirdek enflasyona kaydıracağını belirten Kavcıoğlu’nun açıklamaları niçiniyle tüm gözler TCMB Para Siyasetleri Kurulu’nun (PPK) siyaset faizi sonucuna çevrildi.
IIF’DEN 50 PUANLIK İNDİRİM KESTİRİMİ
Memleketler arası Finans Enstitüsü (IIF) TCMB’nin faiz indirimlerine bu ay başlayacağını kestirim ediyor. Eylül ayında 50 baz puan faiz indirimi bekleyen kuruluş, yıl sonuna kadar da 150 baz puan indirime gidilmesini bekliyor.
IIF raporunda, “Ağustos ayında manşet enflasyonda devam eden artışa rağmen çekirdek enflasyon yüzde 16.8’e yavaşladı. TCMB’nin para siyasetinin önümüzdeki devirde daha fazlaca çekirdek enflasyona odaklanacağı da göz önüne alındığında bankanın beklenen faiz indirim döngüsüne eylül ayında 50 baz puan ile başlayacağını düşünüyoruz” denildi.
REUTERS ANKETİ: İNDİRİM BEKLENMİYOR
Reuters anketine katılan 19 kurumun 18’i eylül ayında siyaset faizinin sabit tutulmasını bekliyor. Bir kurum siyaset faizinde 100 baz puan indirim bekliyor.
Kavcıoğlu’nun açıklamalarından evvel Reuters anketinde oluşan beklentiler kasım yahut aralık aylarında faiz indirimi için fakat hudutlu bir alan oluşacağı istikametindeydi.
Açıklamalar daha sonrası bu beklenti sonlu değişti. Reuters anketinde genel beklenti faizlerin yüzde 19’da sabit tutulacağı tarafında. Lakin ankete birinci kere tek kurum da olsa faiz indirimi beklentisi girdi.
FOREKS ANKETİ: İNDİRİM BEKLENMİYOR
Bir öbür anket olan Foreks anketine katılan 25 ekonomistin 22’si faizin sabit bırakılacağı varsayımında bulunurken, 3 ekonomist 100 baz puanlık indirimle faizin yüzde 18,00 düzeyine indirileceğini öngördü.
Bu ay faizlerin sabit bırakılacağı görüşünü savunan ekonomistlerden 4’ü ekimde, 9’u kasımda, 1’i ekim yahut kasım ayında, 1’i aralıkta, 2’si son çeyrekte, 1’i ise Mart 2022’de birinci faiz değişikliği sonucu alınacağı varsayımında bulundu.
FRANSIZ BANKA SON ÇEYREKTE İNDİRİM BEKLİYOR
Fransız Credit Agricole, TCMB’nin dördüncü çeyrekten itibaren kademeli bir faiz indirimine başlamasının temel senaryoları olduğunu söylemiş oldu.
Bankanın Gelişen Piyasalar Araştırma Müdürü Sebastien Barbe, Türk lirasının yatırımcılar için imkan sunduğunu belirterek “Buradaki risk ise erkenden gelebilecek büyük bir faiz indirimi” dedi.
SOCIETE GENERALE İNDİRİM BEKLEMİYOR
Fransız yatırım bankası Societe Generale, TCMB’nin ekonomik canlandırma konusundaki siyasi baskıların altında kalarak faiz oranlarını fazlaca erken indirme kusurunu yapma konusunda giderek daha fazla risk almakta olduğunu söz ederek, Türk lirasının yıl sonunda dolar karşısında 8.85’e yükselebileceğine dair yatırımcılarının hazırlıklı olmalarını istedi.
Banka analisti Phoenix Kalen, TCMB’nin artan yurtiçi enflasyon, yüksek maliyetler ve kuvvetli tüketim niçiniyle siyaset faiz oranını yıl sonuna kadar büyük ihtimalle yüzde 19’da tutacağını belirtti.
“Özellikle gevşek para siyaseti konusundaki siyasi baskılar oluşmaya devam ettikçe, faiz oranlarını kısa vadede indirerek para siyasetinde kusur yapma riski artıyor” diye belirten Kalen, “Piyasalar gelecek haftalarda TCMB’nin güvenilirliğini sorgularken, oynaklık büyük ihtimalle artabilir” dedi.
DB: MERKEZ’İN LÜKSÜ YOK
Deutsche Bank, yayımladığı bir araştırma raporunda TCMB’nin telaffuz değişikliğinin lokal varlıklar için negatif olduğunu ve bankanın çekirdek enflasyon hedeflemesi yapacak bir lükse sahip olmadığını söylemişti.
Deutsche Bank Orta Doğu ve Doğu Avrupa Araştırma Müdürü Christian Wietoska, artan enflasyonun TCMB’nin faiz indirimi yapma ihtimalini azalttığını ve bunun kısa vadede TL için olumlu olabileceğini belirtmişti.
HSBC İNDİRİM BEKLİYOR
HSBC Portföy Yatırım AŞ’nin yatırım bülteninde, Merkez’in yüzde 19’luk siyaset faizini koruyabileceği lakin telaffuz değişikliği niçiniyle 50 baz puanlık indirimi bekledikleri açıklandı.
Bültende, “TL’de son günlerde görülen bedel kaybı ve global piyasalarda görülen türbülans niçiniyle Merkez Bankası yarınki toplantısında siyaset faiz oranını mevcut yüzde 19 düzeyinde muhafazayı tercih edebilir. tıpkı vakitte, HSBC Portföy İdaresi olarak, TCMB’nin keskin telaffuz değişikliği niçiniyle 50 baz puan indirim yapılabileceğine dair görüşümüzü koruyoruz” denildi.
‘METNE EKLENECEK VURGU ÖNEMLİ’
Yapı Kredi piyasa bülteninde, “Faizlerde bir değişim beklenmiyor fakat metne eklenecek çekirdek enflasyon vurgusu kasım ve aralık toplantıları için bir faiz indirim sinyali olarak algılanabilir” denildi
Garanti BBVA, yatırım bülteninde faiz indirimi beklenmediğini paylaştı:
Bültende şu sözlere yer verildi:
“TCMB’nin bu ay siyaset faizini yüzde 19 düzeyinde sabit bırakması bekleniyor. Bloomberg anketine katılan 23 ekonomistin medyan iddiasına göre oluşan bu beklenti manşet TÜFE verisinin yüzde 19.25 olması sebebi ile TL açısından en olumlu senaryoyu yansıtıyor olabilir.
TCMB Lideri bu ay iki farklı görüşmede çekirdek enflasyonu ön plana çıkardığı için piyasada bir kesim eylül PPK’da faiz indirimi gelme mümkünlüğünü fiyatlamalara kısmen yansıtmaya başlamıştı. görüşmede faiz değişikliği şayet olmazsa TL’nin güçlenme ihtimali pek yüksek görünüyor.”